CLAVES DEL DÍA
- Wall Street marcó nuevos máximos pese al petróleo >100 dólares
- El Senado de EE.UU. avanza en un plan de financiación migratoria clave
- El dólar se mantiene firme por demanda de refugio
- La economía surcoreana sorprende al alza por semiconductores
- PMI del mes de abril (15.45h CET)
PRINCIPALES NOTICIAS
En Estados Unidos, los mercados bursátiles cerraron con fuertes avances y nuevos máximos históricos para el S&P 500 y el Nasdaq, impulsados por resultados empresariales y el liderazgo del sector tecnológico. Siete de los once sectores del S&P 500 avanzaron, con subidas destacadas en tecnológicas vinculadas a inteligencia artificial, mientras las preocupaciones por el retorno del Brent por encima de los 100 dólares el barril quedaron en segundo plano. El movimiento se produjo en un contexto de tregua indefinida entre EE.UU. e Irán anunciada por el presidente Donald Trump, aunque sin avances claros hacia un acuerdo de paz y con el Estrecho de Ormuz aún bloqueado tras la incautación iraní de dos buques comerciales. Este factor mantiene elevada la prima de riesgo energético y refuerza la percepción de inflación persistente, llevando a analistas de Rabobank y NAB a advertir de que los riesgos de suministro siguen infraponderados por el mercado.
En el plano político, el Senado estadounidense avanza hacia la aprobación de una resolución presupuestaria no vinculante para financiar con 70.000 millones de dólares a ICE y la Patrulla Fronteriza durante tres años, en un intento de poner fin al cierre parcial del Departamento de Seguridad Nacional. Los republicanos recurrieron al procedimiento de reconciliación presupuestaria para sortear el bloqueo demócrata, rechazando enmiendas sobre sanidad y coste de vida, en un entorno preelectoral marcado por la presión del alza de la gasolina sobre los hogares.
La renta fija estadounidense se mantuvo estable, con el Treasury a dos años en torno al 3,80% y el diez años cerca del 4,31%, reflejando un equilibrio entre crecimiento resiliente y expectativas de tipos “más altos durante más tiempo”. Un sondeo de Reuters muestra que los economistas ven al menos seis meses antes de un posible recorte de tipos de la Reserva Federal, dada la reactivación de presiones inflacionarias por el shock energético.
En Asia, la sesión ha sido volátil. Japón alcanza brevemente un hito histórico al superar el Nikkei los 60.000 puntos, sostenido por valores ligados a IA como SoftBank y Advantest, aunque posteriormente ha corregido más de un 1% por recogida de beneficios y el retroceso de futuros estadounidenses. Aun así, los flujos extranjeros han sido muy positivos: el Ministerio de Finanzas muestra compras netas de acciones japonesas por 2,38 billones de yenes, mientras se venden bonos a largo plazo, señal de rotación hacia renta variable. En paralelo, Bloomberg ha informado de que SoftBank buscó un préstamo de 10.000 millones de dólares respaldado por su participación en OpenAI, subrayando el apalancamiento creciente en su estrategia de IA.
La macro asiática ofrece señales mixtas. Corea del Sur sorprende con un crecimiento del 1,7% trimestral, el más fuerte desde 2020, gracias al auge de exportaciones de semiconductores para infraestructuras de IA, mientras Japón registra un PMI manufacturero en máximos de cuatro años por producción preventiva ante posibles cuellos de botella energéticos, a costa de mayores presiones de precios. En contraste, los servicios japoneses se desaceleran y la confianza empresarial cae a mínimos desde 2020.
En Europa, los datos sectoriales muestran fortaleza estructural en automoción eléctrica: las matriculaciones de vehículos en marzo crecieron un 11,1% interanual, lideradas por eléctricos e híbridos, con fuertes repuntes de Tesla y BYD, beneficiadas por el marco regulatorio y la reducción de aranceles a algunos fabricantes chinos. En materias primas industriales, India aumenta exportaciones de hilo de algodón a China, apoyada por la debilidad de la rupia y la disrupción logística global.
LECTURA DE MERCADO
El mercado continúa priorizando beneficios corporativos y narrativa de IA frente a los riesgos geopolíticos. La capacidad de las bolsas para escalar máximos con petróleo caro refleja una tolerancia elevada al riesgo, aunque sustentada en un grupo estrecho de valores. La inflación energética refuerza expectativas de tipos restrictivos más prolongados, apoyando un dólar firme y limitando el rally en bonos.
FLUJOS Y MICROESTRUCTURA
Desequilibrios compradores de 3.803 millones de dólares, de los que 2.419 fueron a compañías del S&P500. La tecnología recibió una cantidad muy inferior de tan solo 613 millones. A corto plazo, el sesgo táctico favorece mantener exposición a renta variable de calidad ligada a crecimiento, con coberturas frente a inflación energética. El petróleo elevado aconseja prudencia en sectores intensivos en costes. La fortaleza del dólar y los tipos estables respaldan estrategias defensivas en FX, mientras Asia ofrece oportunidades selectivas tras correcciones técnicas.